| |
В статье исследуется трансформация финансово-кредитных механизмов государственной поддержки агропромышленных кластеров в России в условиях высоких значений ключевой ставки Банка России. Актуальность исследования обусловлена фундаментальным противоречием: с одной стороны, кластерный подход признан стратегическим приоритетом развития АПК и инструментом обеспечения продовольственной безопасности; с другой стороны, жесткая денежно-кредитная политика, призванная сдерживать инфляцию, делает традиционные механизмы льготного кредитования недостаточно эффективными, а в ряде случаев – контрпродуктивными. На основе анализа макроэкономических прогнозов, статистических данных об инвестиционной активности и научных исследований установлено, что в условиях ключевой ставки 16–19% годовых льготные кредитные программы утрачивают стимулирующую функцию, превращаясь в инструмент поддержания текущей ликвидности. Выявлены деструктивные эффекты «мягких бюджетных ограничений» и неблагоприятного отбора, возникающие при субсидировании процентных ставок. В работе систематизированы недостатки действующей модели субсидирования и обоснована необходимость перехода от кредитно-ориентированной модели к инвестиционно-фондовой. Предложена авторская модель специализированных отраслевых инвестиционных фондов для финансирования агрокластеров, интегрирующая средства федерального и региональных бюджетов, а также частные инвестиции, и позволяющая преодолеть ограничения традиционного банковского кредитования в условиях высокой стоимости денег. Модель обеспечивает мультипликативный эффект за счет капитализации государственных средств и их наращивания на финансовом рынке в период высокой доходности инструментов.
Ключевые слова:агропромышленный кластер, ключевая ставка, льготное кредитование, финансово-кредитные механизмы, инвестиционный фонд, мягкие бюджетные ограничения, государственная поддержка
|
ПРАВОВАЯ
ИНФОРМАЦИЯ:
