Зарубежный опыт инвестирования пенсионных средств в долгосрочные инфраструктурные проекты

Есаулкова Татьяна Станиславовна

проблема инвестирования пенсионных средств в инфраструктурные проекты существует не только в России, но и во всем мире. К настоящему времени в этом отношении уже накоплен богатый опыт зарубежных стран, который требует обобщения и анализа. В статье выделены основные существующие в настоящее время модели участия пенсионных фондов в инфраструктурных проектах: прямое инвестирование; через различные инвестиционные фонды; коллективное финансирование с другими институциональными инвесторами. Цели инвестирования пенсионных средств в долгосрочные инфраструктурные проекты для фондов вариативны: необходимость диверсификации инвестиционного портфеля, обеспечение стабильного дохода (как правило, ввиду заранее определенной нормы доходности), долгосрочный характер обязательств (что соответствует срокам исполнения пенсионных обязательств), обеспечение приемлемого уровня риска в виду низкой волатильности. Одновременно имеют место и риски, связанные с низким качеством инфраструктурных проектов, ограниченностью наличия высококачественных активов, доход от которых превышает безрисковую ставку доходности, высокие затраты на приобретение данных активов и пр.).

Ключевые слова:инвестирование, пенсионные активы, инфраструктурные проекты, пенсионные фонды, инвестиционный портфель, риски.