СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ МЕХАНИЗМА УПРАВЛЕНИЯ СРЕДСТВАМИ ФНБ (ФОНДА НАЦИОНАЛЬНОГО БЛАГОСОСТОЯНИЯ) РОССИИ

Литвин Валерия Викторовна, Филиппова Наталья Владимировна

Актуальность данного исследования обусловлена необходимостью поиска новых решений для повышения эффективности управления средствами Фонда национального благосостояния России, что требует обоснования новых конструкций бюджетных правил. Развитие инвестиционной деятельности Фонда на этой основе будет способствовать устойчивому росту национальной экономики, а также повышению общественного благосостояния. В статье представлены подходы к трактовке и характеристика деятельности Фонда национального благосостояния России, а также бюджетного правила, рассмотрен механизм влияния функционирования Фонда на основные макроэкономические параметры. На основе исследования статистических данных, проведен анализ динамики доли средств Фонда в объеме ВВП и их доходности. Представлена авторская прогнозная модель динамики объема средств Фонда до 2035 года. Выявлены проблемы и причины неэффективного управления средствами Фонда: возможное исчерпание ликвидных финансовых средств Фонда в ближайшие три года, невозможность достижения пороговых значений установленного бюджетного правила для получения возможности размещения дополнительных нефтегазовых доходов в разрешенных активах. Обоснованы направления совершенствования механизма управления средствами Фонда: наращивание доли субординированных депозитов в ВЭБ.РФ для финансирования проекта «Программа «Фабрика проектного финансирования»; создание фонда акционерного капитала; предоставление кредитным организациям пониженных коэффициентов риска по вложениям в фонд акционерного капитала; использование принципа «капиллярного» наполнения фонда в зависимости от сроков утверждения проектов.

Ключевые слова:фонд национального благосостояния, ФНБ, управление средствами ФНБ, бюджетные правила, нефтегазовые доходы, устойчивое развитие